股票期貨是一種以股票為標的的期貨合約,具有到期結算、保證金和槓桿等特性。本文將詳細介紹如何買賣股票期貨,幫助新手快速入門,掌握這一金融工具。
股票期貨是什麼?
股票期貨是一種衍生性金融商品,其標的為特定股票或ETF(交易所交易基金)。與現貨交易不同,股票期貨交易不需要支付全額股價,而是通過支付一定比例的保證金來參與交易,這賦予了股票期貨較高的槓桿效應。主要特性如下:
- 到期結算:股票期貨有固定的到期日,到期後必須進行結算或換倉,轉換到下一個月份的合約。
- 保證金:交易者只需支付原始保證金的一部分,即可參與交易,而非支付全額股價。
- 槓桿效應:由於保證金交易,股票期貨具有槓桿效應,投資者可放大收益或損失。
相比現貨,期貨交易具有以下優勢:
- 交易成本低:現股稅為千分之3,股票期貨為10萬之2
- 資金門檻低:期貨交易僅需支付保證金,而非全額股價。
- 可參與除權息:使用股票期貨參與除權息,可在除權息交易日當日立刻調整。統一期貨獨家【股期損益】除息切換選項
- 當沖不須條件:股票僅部分商品可當沖,且有申請條件,股票期貨只要是交易時段,隨時可沖銷,靈活應對市場走勢。
股票期貨的交易標的
即時可交易標的查詢→ 臺灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票、指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金
股票與股票期貨的差異
股票和股票期貨在交易單位、所需資金、手續費、交易稅、財務槓桿等方面存在顯著差異:
項目 | 股票 | 股票期貨 | 小型股票期貨 |
---|---|---|---|
交易單位 | 1張(1000股) | 1口(2000股) | 1口(100股) |
所需資金 | 股價現值的100% | 合約價值13.5%~20.25% 原始保證金 | 合約價值13.5%~20.25% 原始保證金 |
手續費用 | 成交金額×千分之1.425 | 每口固定 | 每口固定 |
交易稅 | 賣出金額×千分之3 | 來回十萬分之4 | 來回十萬分之4 |
財務槓桿 | 現金交易,沒有財務槓桿效用 | 以保證金作為履約的擔保,槓桿倍數約4.9~7.4倍 | 以保證金作為履約的擔保,槓桿倍數約4.9~7.4倍 |
到期限制 | 沒有到期限制,可長期持有,除非下市 | 每月第3個星期三到期 | 每月第3個星期三到期 |
每日結算 | 無 | 需每日結算,若餘額低於維持保證金,將需要追繳 | 需每日結算,若餘額低於維持保證金,將需要追繳 |
股票期貨的優勢與風險
優勢:
- 資金效率高:股票期貨僅需支付保證金即可進行交易,資金利用效率高。
- 雙向交易:可以做多(買進)或做空(賣出),靈活應對市場變化。
- 槓桿效應:保證金交易放大收益,但也放大風險。
風險:
- 高槓桿風險:由於槓桿效應,市場波動可能導致巨大損失。
- 到期風險:合約到期需換倉,增加交易成本。
- 保證金追繳風險:若保證金餘額低於維持保證金,需補繳,否則可能被強制平倉。
股票期貨交易時間與漲跌幅限制
- 交易時間:股票期貨比股票市場早開盤15分鐘,晚收盤15分鐘,即08:45~13:45,(僅部分商品有)夜盤交易時間為17:00~次日05:00。
- 漲跌幅限制:每日漲跌幅以合約前一日的結算價為基準,限幅為±10%。
股票期貨的保證金計算
股票期貨保證金的計算公式為:期貨成交價 × 2000股 × 適用比例(%)
- 原始保證金:期貨成交價 × 2000股 × 適用比例(%)
- 維持保證金:期貨成交價 × 2000股 × 適用比例(%)
假設台積電期貨價格是1080,原始保證金適用比率13.50%,維持保證金適用比率10.35%
- 原始保證金:1080 × 2000股 × 13.50% = 291,600
- 維持保證金:1080 × 2000股 × 10.35% = 223,560
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如何買賣股票期貨?
- 開立期貨戶:選擇一家合法期貨商。
- 存入保證金:將原始保證金存入期貨商指定的保證金專戶。
- 下單交易:通過期貨商提供的交易平台進行買賣操作。
股票期貨的損益計算
股票期貨的損益計算較為簡單,可以在任何時間點進行多空操作。以下是一些操作範例:
- 做多:預期股價上漲,買進期貨合約,再在高位賣出平倉。
- 做空:預期股價下跌,賣出台積電期貨合約,再在低位買回平倉。
損益計算公式如下:
- 多單:損益 = (賣出價 – 買入價) × 合約數量
- 空單:損益 = (買入價 – 賣出價) × 合約數量
舉例:假設某投資者在600元買進一口台積電期貨,
並在610元賣出,則盈利為:(610 - 600) × 2000 = 20,000元;
若在590元賣出,則虧損為:(600 - 590) × 2000 = 20,000元。
股票期貨的交易成本-手續費用與交易稅金
股票期貨的手續費和交易稅較現貨交易低,手續費用通常為每口固定,交易稅率為10萬分之2
例如,若某期貨合約成交價為220元,交易稅為:220元×2000股×0.00002=8.8元,四捨五入後為9元,來回就是9×2=18
注意事項與交易策略
- 選擇熱絡月份:建議選擇成交量較大的近月合約,以確保流動性。
- 了解保證金追繳機制:每日結算時,若保證金餘額低於維持保證金,需及時補繳,以避免被強制平倉。
- 多放保證金:可以在帳戶中多放一些保證金,以避免市場合約波動導致的追繳風險。
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結論
股票期貨作為一種高槓桿的金融工具,為投資者提供了靈活的交易策略和潛在的高收益。然而,由於其風險較高,投資者在交易股票期貨前,應充分了解其特性和風險,制定合適的交易計劃,合理配置資金,並時刻關注市場動態,以達到最佳的投資效果。透過本文的介紹,希望能幫助新手投資者快速入門,掌握如何買賣股票期貨,並在實際操作中獲取成功。