櫃買是什麼意思？初學者證券交易指南

前言：

倘若您對證券市場感興趣，那麼了解櫃買市場至關重要。櫃買是什麼意思？簡單來說，櫃買是一種場外交易 (OTC) 機制，買賣雙方不在集中交易所進行交易，而是透過仲介機構撮合成交。台灣櫃買中心 (TPEx) 是台灣證券櫃檯買賣的承辦機構，截至 2023 年 9 月，櫃買中心擁有約 1,239 家上市公司，讓投資人有機會投資於未在集中交易所掛牌的企業。

這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)

• 深入了解櫃買市場：閱讀本文並持續關注相關資訊，以深入了解櫃買市場的運作機制、交易方式和投資機會。

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櫃買中心的組成與功能

櫃買中心是台灣證券櫃檯買賣（OTC）的承辦機構，負責管理台灣證券市場中場外交易。其組成包括：

• 上市公司：已通過首次公開發行（IPO）並在台灣證券交易所掛牌的企業。
• 上櫃公司：未通過IPO，但符合櫃買中心標準且通過審查的公司。上櫃公司的規模通常較上市公司小。
• 興櫃公司：尚未上櫃，但符合一定條件並經櫃買中心核准的公司。興櫃公司的規模一般又比上櫃公司小。
• 創櫃公司：近幾年新成立的公司，在一定條件下可直接申請創櫃。

櫃買中心的主要功能包括：

• 提供證券公開發行、轉讓及交易的場所。
• 制定相關交易規範，確保市場秩序。
• 提供投資人與企業資訊，協助投資決策。
• 執行證券交易監督，維護市場公平性。
• 促進證券市場發展，提升整體經濟效益。

櫃買中心所建置的交易平台，提供了一個便利、透明的交易環境，讓投資人可以輕鬆參與證券市場投資，同時也為企業提供籌集資金的管道。

櫃買市場的分類與意義

櫃買市場依其交易特徵可分為以下類別：

上櫃市場：由櫃買中心審核通過之公司所組成，需符合一定規模與財務指標。上櫃股票流動性較高，資訊透明度較佳。

興櫃市場：涵蓋未達上櫃資格或尚未公開發行股票的公司。興櫃股票風險較高，但潛在報酬率也較大，適合具備一定風險承受能力的投資人。

創櫃市場：專門為新創事業、初創企業設計。創櫃公司規模較小、財務狀況並不穩定，但具備高成長潛力。

櫃買市場對於資本市場扮演著重要角色：

提供中小企業融資管道：櫃買市場為未達上市資格的中小企業提供了募資平台，有助於它們擴大經營規模。

提升資本市場多元性：櫃買市場豐富了投資標的選擇，讓投資人可以根據自身風險承受能力與投資目標進行配置。

促進創新與產業發展：創櫃市場鼓勵新創事業的發展，促進產業創新與經濟成長。

櫃買市場的參與者

櫃買市場是一個多方參與的市場，主要參與者包括：

• 櫃買中心：負責櫃買市場的營運及管理，包含制定交易規則、資訊揭露、監控及執法等事項。
• 櫃檯買賣商：簡稱櫃買商，為經櫃買中心核准設立的法人，負責媒合上櫃公司與投資人之間的交易。
• 上櫃公司：已通過櫃買中心審查，股票在櫃買市場公開交易的公司。
• 興櫃公司：尚未上櫃，但已提出申請或符合一定條件的公司，其股票在興櫃市場交易。
• 創櫃公司：具備創新潛力或新興產業的初期公司，其股票在創櫃市場交易。
• 投資人：包括個人、法人或投資機構，透過櫃買商或自行在市場上交易證券。

這些參與者共同構成櫃買市場的生態系統，確保市場運作順暢、資訊透明及公平交易。

櫃買市場的參與者

參與者	說明
櫃買中心	負責櫃買市場的營運及管理
櫃檯買賣商	媒合上櫃公司與投資人之間的交易
上櫃公司	股票在櫃買市場公開交易
興櫃公司	尚未上櫃但符合一定條件的公司
創櫃公司	具備創新潛力或新興產業的初期公司
投資人	透過櫃買商或自行交易證券

櫃買市場的運作機制與交易方式

櫃買市場的運作機制不同於集中市場，它透過場外交易（OTC）的方式進行交易，也就是交易雙方直接議定價格和數量，並於交易後自行結算。這種交易方式較為靈活，不受特定交易時段的限制，因此能滿足各種不同投資者的需求。

櫃買市場中常見的交易類型包括:

議價交易：雙方針對交易價格和數量進行協商，並直接成交。

競價交易：賣方或買方發布價格，其他參與者可以選擇接受或提出不同價格。

標價交易：交易一方設定固定價格，其他參與者可以選擇買賣。

櫃買市場的交易方式也較為多元，包括:

電子交易：透過電子交易平台進行，提升了交易效率和透明度。

電話交易：透過電話與交易商進行交易，適合較大筆或複雜的交易。

店頭交易：直接於交易商店頭進行交易，適合較小筆或特殊商品的交易。

整體而言，櫃買市場的運作機制和交易方式具備靈活性、多樣化的特點，能滿足不同投資者的交易需求，也為台灣證券市場提供了多樣化的投資選擇。

櫃買交易的種類與特色

櫃買市場提供多種交易種類，滿足不同投資者的需求：

• 一般買賣：投資人透過證券商向市場上的其他投資人買進或賣出股票，由證券商媒合成交。
• 公募：公司透過證券商向大眾公開發行新股，由證券商承銷並募集資金。
• 私募：公司向特定投資人（如機構法人或高資產淨值人士）非公開發行新股，募資規模較小。
• 現股增資：已經公開發行股票的公司，透過發行新股來籌集資金，原有股東有優先認購權。
• 可轉債：一種兼具股票和債券特性的金融商品，投資人可以在特定條件下將債券轉換成股票。

櫃買市場的交易特色包括：

• 彈性：投資人可於交易時段內隨時買賣，不受特定交易時段限制。
• 價格透明：採用集中撮合機制，即時公開市場供需資訊，讓投資人掌握即時行情。
• 流通性較低：相較於集中交易市場（如證券交易所），櫃買市場的交易量較少，流動性可能較低。
• 風險較高：櫃買市場公司規模較小、資訊揭露較不完整，投資人應謹慎評估風險。

可以參考 櫃買什麼意思？

櫃買什麼意思？結論

綜上所述，櫃買是什麼意思？櫃買中心作為台灣證券櫃檯買賣的承辦機構，負責管理和營運櫃買市場。櫃買市場由上櫃公司、興櫃公司和創櫃公司組成，提供了多元化的投資標的。投資人可透過櫃買市場進行證券交易，享受較低門檻和更靈活的交易機制。

櫃買交易具備種類多元、價格透明和便利交易等特點。投資人可依據自身風險承受能力和投資策略，選擇適合的櫃買交易方式。隨著櫃買市場的持續發展，預期未來將有更多企業進駐，並提供更豐富的投資選項，為投資人創造更多的投資機會。

櫃買是什麼意思？ 常見問題快速FAQ

櫃買中心和集中交易市場有什麼不同？

櫃買中心是提供櫃檯買賣服務的機構，並由證券商進行媒合報價，而集中交易市場則是由證券交易所管理中央交易場所，撮合買賣雙方的交易委託。

哪種類型的公司會選擇在櫃檯買賣？

通常較小型或新創的公司，由於規模或流動性不足以在集中交易市場掛牌，會選擇在櫃檯買賣。

櫃檯買賣的優缺點是什麼？

優點：
– 對公司而言，進入門檻較低。
– 提供較高的彈性與客製化服務。

缺點：
– 流動性可能較低。
– 交易資訊較不透明。
– 交易成本可能較高。