結算保證金指南：保全投資的關鍵，原始與維持保證金之3差異

結算.保證金是期貨交易不可或缺的風險管理機制，旨在保障市場參與者的利益。它是由期貨交易所向期貨商收取的保證金，作為交易對方的風險緩衝。在動態多變的期貨市場中，結算.保證金扮演著關鍵角色，確保交易者的違約風險降至最低。

這篇文章的實用建議如下(更多細節請繼續往下閱讀)

• 妥善評估保證金標準：了解不同商品和合約規格的保證金收取標準，選擇符合您風險承受能力的標的，並適時調整保證金金額。
• 計算交易風險敞口：根據您的交易策略和市場波動性，計算潛在的風險敞口，並確保持有適當的保證金，以降低違約風險。

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結算.保證金是期貨交易所為了降低期貨商違約風險而實施的一項重要機制。期貨商在與投資者進行交易時，必須向交易所繳納一筆保證金，作為履約保證。

結算的保證金設定標準由各個期貨交易所根據不同的商品種類和合約規格制定。通常情況下，價格波動較大的商品，其保證金也會較高。此外，交易合約的規模也會影響保證金。合約規模越大，所需的保證金也越高。

投資者在進行期貨交易之前，必須充分了解保證金的相關規定。保證金不僅可以保障投資者的自身利益，避免遭受不必要的損失，也有利於維護期貨市場的穩定性。

結算保證金、原始保證金、維持保證金之差異

期貨保證金是什麼？如何運作？

完成期貨開戶後會獲得一個「保證金帳戶」，只要匯入足夠的錢到保證金帳戶，就可以交易。帳戶中所有資金都是「保證金」，而帳戶中所有資金總值稱為「權益數」。

原始保證金、維持保證金、結算.保證金之差異

• 原始保證金
  投資期貨、選擇權無論做多或做空，交易人必須先將足夠的原始保證金金額，放入保證金專戶裡，即可開始交易。當帳戶的保證金低於「原始保證金」這個金額，就無法做新的的部位下單，若帳戶裡僅有1口多點點的原始保證金金額，就去下1口，只要有一點波動，就可能會有追繳或斷頭風險喔!
• 維持保證金
  數字會比原始保證金還低，當有部位時，帳戶內的金額又低於「維持保證金」這個數字時，期貨商會用簡訊或電話的方式，提醒交易人要追繳保證金。於指定時間內補足，即可保留部位，若尚未補足，期貨商會代為沖銷手上的部位，直到帳戶內的權益數大於等於部位所需原始保證金。
• 結算.保證金
  是由 期貨交易所 向 期貨商 收取的保證金，一般投資人不用特別注意。

交易人主要留意「原始保證金」和「維持保證金」這2項就好。

保證金會不定期調整，可參考 統一期貨/期貨交易所分類(全)_商品保證金

想了解更詳細，可參考 台灣期貨交所/保證金訂定

圖片來源 : 統一期貨/期貨入門-交易期貨太危險？

結算.保證金標準：保護投資者的安全

期貨交易所根據不同的商品種類和合約規格，設定不同的保證金標準。這些標準的制定旨在平衡期貨交易的風險與流動性，並確保投資者的資金安全。

設定保證金標準時，期貨交易所通常會考慮以下因素：

• 商品價格波動性：波動性越大的商品，無論是原始/維持/結算的保證金標準也越高，以降低價格大幅波動帶來的違約風險。
• 合約規模：合約規模較大的商品，其原始/維持/結算的保證金標準也更高，因為違約時造成的損失也更大。
• 市場流動性：流動性較高的商品，其原始/維持/結算的保證金標準可以適當降低，以吸引更多投資者參與交易，提高市場效率。
• 歷史違約率：期貨交易所會根據過去的違約紀錄，調整原始/維持/結算的保證金標準，以減少違約發生的機率。
• 監管規定：期貨交易所受制於監管機構的監督，監管機構可能要求交易所設定特定的原始/維持/結算的保證金標準，以保護投資者的利益。

合理的保證金標準可以有效降低期貨商違約的風險，保障投資者的資金安全，並維護期貨市場的穩定與秩序。

結算保證金. Photos provided by unsplash

結算.保證金：保障投資者交易安全

保證金對於期貨交易的安全至關重要，它能保護投資者在交易中的利益。當投資者進行期貨交易時，會與交易對手訂定合約，約定在特定時間點以特定價格買賣標的物。為了確保交易對手能履行合約義務，期貨交易所會向期貨商收取結算.保證金，作為風險緩衝。

保證金的數額由期貨商品的價格波動性、合約價值以及投資者持倉部位規模等因素決定。當市場價格波動較大時，投資者可能面臨更大的虧損風險，因此需要繳納更高的保證金。此外，投資者持有的合約數量越多，持倉部位規模越大，也需要繳納更高的保證金。

期貨交易所會定期計算投資者的保證金需求，並通知投資者。投資者必須在規定的時間內補足保證金，否則可能會面臨追加保證金或強制平倉的措施。透過確保投資者繳納足額的保證金，期貨交易所可以降低交易對手違約的風險，並維護交易市場的穩定與秩序。

• 投資者進行期貨交易時，必須繳足夠的保證金。
• 原始/維持/結算的保證金根據標的物波動性、合約價值和持倉規模決定。
• 期貨交易所定期計算投資者的保證金需求。
• 投資者必須在規定期限內補足保證金。
• 保證金能保障投資者的交易安全，降低交易對手違約風險。

結算的保證金計算：了解風險敞口的指標

結算.保證金計算是了解期貨交易中風險敞口的關鍵指標。期貨交易所會根據商品種類、合約規格以及市場波動狀況，制定不同的保證金標準。投資者在進行期貨交易前，應詳細了解其計算公式和意義，以評估其交易策略的風險控管。

一般而言，結算.保證金計算公式如下：

• 指數類期貨
  結算.保證金＝指數×指數每點價值×風險價格係數
• 商品類期貨
  結算.保證金＝商品期貨價格×契約規模×風險價格係數
• 匯率類期貨
  結算.保證金=匯率期貨價格×契約規模×風險價格係數

基本上台灣期交所會計算好原始/維持/結算的保證金，並放置再官網上。

保證金繳納：保障交易順利進行

在期貨交易過程中，保證金扮演著至關重要的角色。它不僅是交易所為降低風險所採取的措施，更是投資者保障交易安全的保障。因此，投資者在進行期貨交易前，務必按規定提前準備好足夠保證金，才能確保交易順利進行。

保證金繳納程序通常包含以下步驟：

• 了解保證金標準：不同商品和合約規格對應不同的保證金標準，投資者應事先確認相關規定。
• 計算交易口數：根據交易策略和資金狀況，決定要交易的口數，並計算應繳納的保證金金額。
• 存入保證金帳戶：將應繳納的保證金存入指定保證金帳戶，期貨商將對其進行確認。
• 確認交易資格：當保證金帳戶中結餘達到或超過應繳納保證金金額時，投資者即可具備交易資格。

提前準備好足夠保證金，不僅能保障交易安全，更能避免因保證金不足而遭期貨商強制平倉。同時，投資者也應注意，保證金並非一成不變，可能因市場波動、交易策略等因素而有所調整。因此，投資者應密切關注市場動態，並適時調整保證金水準，以保障交易安全穩定。

可以參考 原始/維持/結算.保證金

結算.保證金結論

結算.保證金是期貨交易中至關重要的風險管理機制，它保障投資者的交易安全，降低期貨商違約風險。透過了解保證金標準、計算方式和繳納程序，投資者可以更有效管理交易風險，保護投資成果。

當投資者在進行期貨交易前，必須繳納足額的保證金。這筆資金將會作為交易的擔保，確保交易順利進行，避免損失擴大。因此，投資者在選擇交易商品和合約規格時，應綜合考慮市場波動性、交易策略和個人風險承受能力，並適時調整帳戶內的保證金數額，以保全投資資本。

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