「選擇權買方要支付保證金還是權利金?」一開始接觸選擇權的交易人常常會搞混,特別是已經有相關交易經驗的,期貨要保證金,那選擇權呢?
對選擇權的買方來說,持有選擇權部位,是有權利履約,所以需要付出的是「權利金」;而對選擇權的賣方而言,持有部位,是為了保證有到期履約的義務,需要繳交「保證金」,其利潤則是收取「權利金」。
本篇我們將會層層分解,讓您能更好地了解選擇權交易的核心要素,讓我們開始吧 !
選擇權買方要支付保證金還是權利金?
在之前文章 選擇權入門 中可以得知,選擇權是由「買權」與「賣權」這2個交易方式組合而成,以及這兩個商品的不同的權利和義務。
選擇權買權(CALL) | 選擇權賣權(PUT) | |
買方 | 有權利,付權利金 | 有權利,付權利金 |
賣方 | 有義務履行,付保證金 | 有義務履行,付保證金 |
從買方那一排欄位可知,選擇權買方無論是買權CALL或賣權PUT,都是有權利履約,所以都是付權利金。
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選擇權權利金的意義為何?
從期交所對於 選擇權權利金的意義為何?我們可以知道
對買方而言,選擇權既為一種權利而非義務,為取得此權利,自然必須付出代價,相對的,賣方提供權利並負擔履約的義務,當然要收取一定的代價,此代價便是選擇權的價值,也就是權利金(Premium)。權利金價格和一般現貨市場的報價一樣,隨著買方願意付出與賣方願意接受的情況,形成市場上的供需,當價格達到買賣雙方均能接受的條件時便可成交,價格也就因而決定。
權利金的價值是如何算出來的?
進行選擇權買方交易時,了權利金的價值是如何算出來是很重要的。權利金是買方交易人在交易時,需要支付的資金,不夠的話可是不能下單的喔!
權利金的價值包括履約價值(或稱內含價值)及外在價值(時間價值&波動率價值)。
3個影響權利金價值的因素說明 :
- 履約價格
選擇權買方一定要充分了解履約價內/價外/價平的關係,與權利金的關聯。對於買權/賣權來說,價外的履約價是還未到達的,所以價格通常較價平與價內低很多。 - 時間價值
是未來達成目標的「機率」,轉換為「價格」來表示。時間價值對於選擇權的賣方而言是益友,但對於選擇權買方卻是敵人。隨著時間的流逝,越靠近結算,時間價值逐漸消逝。這使得選擇權的買方面臨時間價值的損失,而賣方則從中獲得利益。 - 標的資產的價格波動性
當多數交易人預期市場波動性趨於劇烈時,無論是選擇權的買權或賣權都會想持有,於是選擇權的價格會上漲。相反來說,當預期市場波動性趨於區間盤整時,就沒有什麼價差可獲取,權利金會相對較低。
以下為期交所整理的影響權利金的因素為何表格
買權價值 | 賣權價值 | |
---|---|---|
現貨價格 | + | – |
履約價格 | – | + |
存續期間 | + | + |
波動率 | + | + |
利率 | + | – |
現金股利 | – | + |
https://learn.taifex.com.tw/elearn/class-video3.html
可以參考🎥台灣期貨交易所-選擇權基本觀念篇Options-權利金
選擇權買方交易前,5件如果有人早點跟我就好的事
在選擇權交易中,有些事是需要充分考慮的。下方列出幾個要點 :
- 判斷大盤趨勢
選擇權買方通常吃的是短時間內的權利金價差點數,學會判斷趨勢並選擇相應方向的選擇權部位,避免於盤整時被賣方吃時間價值,可以透過模擬交易多次練習後,再實單進場,減少試錯成本。 - 市場漲跌幅度大小
選擇權買方通常吃的是短時間內的權利金價差點數,如果只是小波動就開始盤整,時間價值還是會被慢慢吃掉的。 - 行情爆發位置與時間
俗話說「賣在漲不上去的地方,買在跌不下去的地方」,可以透過多觀察市場盤面或技術分析,逐步找出關鍵位置與時間,並逐步建構自己的交易策略。 - 風險承受度和交易策略
每個交易人的風險承受度是不一樣。選擇權買方可以根據自身的風險承受度與交易策略,來選擇相應的權利金價格做買進。 - 多模擬,再進場
學到一個新的交易策略,或是這陣子交易有點瓶頸,可以先用模擬交易,不僅可以保持場內的手感,也能減少試錯成本,覺得OK再實單進場就好。
以上是3個是選擇權買方交易,5件如果有人早點跟我就好的事,希望能對您有所幫助。
選擇權買方要支付保證金還是權利金?結論
透過本文可以知道,在選擇權交易中,對於買方,支付的是權利金而非保證金,因為他們擁有履行權利而非義務。買方支付權利金是為了購買商品契約,並且合約到期時保有履行的權利。權利金的價值包括履約價值(或稱內含價值)及外在價值(時間價值&波動率價值)。
為了在選擇權交易中取得成功,買方需要密切關注大盤趨勢、市場漲跌幅度大小和行情爆發位置與時間。他們應該根據自身的風險承受度和交易策略來選擇合適的權利金價格進行交易。此外,進行多次模擬交易,不斷學習並改進交易策略,有助於減少試錯成本。
深入了解選擇權交易的核心要素,包括權利金的計算方式和影響因素,以及選擇適合的交易策略,是取得成功的關鍵。透過持續的學習和經驗累積,交易人可以提高對市場的洞察力,降低風險並提高交易效率。最終,建立一套個人化的交易策略是取得長期成功的關鍵,而這需要持續的努力和不斷的學習。
選擇權買方要支付保證金還是權利金?常見問題快速FAQ
選擇權買方要支付保證金還是權利金?
對選擇權的買方來說,持有選擇權部位,是有權利履約,所以需要付出的是「權利金」。
權利金的價值是如何算出來的?
權利金的價值包括履約價值(或稱內含價值)及外在價值(時間價值&波動率價值)。交易人應根據自身的投資策略與風險承受度,來進行選擇權交易。
選擇權買方交易前,5件如果有人早點跟我說就好的事
買方需要密切關注大盤趨勢、市場漲跌幅度大小和行情爆發位置與時間,並根據自身的風險承受度和交易策略來選擇合適的權利金價格進行交易。此外,進行多次模擬交易,不斷學習並改進交易策略,有助於減少試錯成本。