期貨交易測驗題目詳解答案，20題期貨交易知識認知表大補丸

法規新制規定，期貨交易人於開戶時，需填寫一份共20題的期貨交易測驗。

在統一期貨稱為「期貨交易知識認知表」，目的是讓投資人下單前，能對期貨有基本概念，
答錯也沒關係，線上填寫時會有詳解，也可以詢問所屬營業員，以下幫各位整理好

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20題期貨交易測驗

Q1.為增加盤前資訊透明度，臺灣期貨期交所於盤前委託時段揭露各契約模擬試撮之開盤價、量及試撮後之最佳5檔買賣價量資訊。

正確（Ｏ）

為提高期貨市場盤前資訊透明度，期交所自2014年5月12日起實施期貨市場盤前資訊揭露制度，每個交易日上午8時30分至8時45分，各商品除現行每5秒揭示1次總委買、總委賣口數及筆數外，增加揭露模擬試撮之開盤價、量及模擬試撮後之最佳5檔買賣價量資訊，提供交易人更多的盤前下單參考資訊。
????開盤前2分鐘(8時43分至8時45分)不得刪、改委託，僅得新增

資料來源 : 期交所盤前資訊揭露文宣

Q2.交易人從事國內、國外期貨交易，其交易制度及風險控管機制會因各國交易所、複委託期貨商或我國期貨商規定而有不同。

正確（Ｏ）

以當沖保證金減半功能來說，國內與國外就有很大差別。

????預計2024年7月底上市的微型台指期貨，目前公告出來的草案資訊，適用當沖交易減收保證金喔!

以漲跌停限制來說

• 國內股價指數類期貨、個股期貨、臺股ETF期貨漲跌幅度為10%
  白話就是我們常見的大台指、小台指，其餘商品&細節可參考 : 期交所交易防衛機制
• 海外期貨的美盤四大指數(YM/ES/NQ/RTY)台灣時間06:00-21:30漲跌幅限制7%，不會擴大。
  晚上21:30(現貨開盤後)，只有跌幅限制，7%–>13%–>20%，觸發每一階段會暫停2分鐘。
  暫停交易這兩分鐘只要客戶去下單，會被交易所退單，系統會顯示委託失敗。
  其餘商品&細節可參考 : 統一期貨國外交易所下單注意事項

Q3.「一定範圍市價委託」是一種不需指定委託價格，但可將成交價格限制在一定範圍內，可降低成交價格大幅偏離交易人預期之情況。

正確（Ｏ）

• 市價是以不限定價格去買賣，所以當商品成交量較少時，可能會成交在偏離交易人預期的價格。
  108年5月27日起，一般交易時段(日盤)，每筆市價委託數量上限為10口，盤後交易時段每筆市價委託數量上限為5口。
• 一定範圍市價單是為了控制成交價格於一定範圍內，避免交易人成交價格大幅偏離交易人預期，而達保護效果。
  且可委託口數上限較高(股期499口；期貨100口；選擇權200口)，詳情如下圖整理

期交所-一分鐘搞懂一定範圍市價單

Q4.價格穩定機制係避免價格異常波動的措施，國、內外期貨交易所之價格穩定機制或有不同，但都無法改變市場價格走勢，價格走勢不符預期的部位仍須注意風險控管。

正確（Ｏ）

動態價格穩定機制是避免價格異常波動的措施，會將超過區間的委託退單，此機制是為了防止行情瞬間不合理的波動。
白話是當您買太高或賣太低，可能會被退單，可以留意一下當時的委託回報及委託狀況，了解自己的委託單是否被退單呦 !

• 新限價買單委託可能成交價＞即時價格區間上限→退單
• 新限價賣單委託可能成交價＜即時價格區間下限→退

可參考 期交所官網-動態價格穩定措施實施細則

Q5.交易人以期貨商所提供之報價資訊為下單之唯一依據，不需進行其他驗證。

錯誤（X）

期貨商報價來源是國內外的資訊廠，一般而言都是很穩定的，
難免發生比如小動物咬電線、饋線跳脫、電信網路不穩等無法提前預知的事，
若當日交易下單時，發現行情報價好像怪怪的，可透過備援下單系統，或依其他管道去雙重確認，以確保您的帳戶權益喔~

Q6.期貨市場使用市價委託，成交價格皆會接近委託當時市場價格，無須留意商品流動性。

錯誤（X）

依照期交所對於委託單的資料介紹，市價單應注意事項 :

市價單為不限定價格之委託，其成交價格與委託當時揭示之市場成交價格或買賣申報價格間，
可能產生偏離情形，且其偏離幅度可能超出交易人之預期。
期貨商接受交易人市價委託前，應告知交易人成交價格偏離之風險，俾交易人充分了解。

一般來說，由於多數交易人可能會選擇近月份的大台指或小台指做交易，交易的人多，交易量大，流動性就好，反之；
遠月的大台指或小台指、交易量少的個股期貨，若使用市價下單，就可能成交於超出交易人之預期的價格

下圖是2023/06/05的期交所期貨每日交易行情查詢，可以看到小型台指和台股期貨
202306近月成交量相較於其他月份，是多出很多的。

Q7.期貨商品於到期後將自動轉倉，交易人無須留意期貨商品之到期時間。

錯誤（X）

不同於股票，期貨的重要特點之一是有到期日，
到期日當天會進行結算，由於多數國內商品是以現金交割，
因此若沒有在結算日前自行轉倉，就會依結算價做現金結算。
期交所會製作國內期權商品的到期日行事曆，
可以下載下來，方便隨時查詢，並於結算前提早轉倉呦 !

延伸閱讀 : 【台指期貨】國內大小台指期貨怎麼買?保證金與結算日?

2024國內外期貨選擇權最後交易日、台指期貨選擇權結算日

Q8.交易人從事期貨交易須先繳足原始保證金，且期貨商可視交易人信用狀況及交易性質加收保證金(例如對較不具流動性商品加收保證金)。

沒錯（Ｏ）

期貨是採保證金制度，交易前須入足至少「原始保證金」的金額，才能下單
例如小台原始保證金60,250元，若想交易小台指，
就至少需要先存入60,250元到期貨保證金帳戶才行哦 !
(也可以直接存10萬以上，若盤中變動，風險指標也不會直接打到維持保證金)
遠月份期貨合約因流動性較不佳，所以保證金會比近月份還高

期交所會不定期調整保證金，2024今年調整次數不少，下單前可先至期交所官網-保證金確認

遠月泛指2-3個月後的商品，一般是會加收原始保證金的20-30%不等。
每個商品近遠月定義不同，下單前可以先詢問營業員
小台指遠月定義為3個月後的商品，並會加收原始保證金的20%。

以小台指期貨為例
現在近月商品為06，遠月商品即為09
小台指遠月會加收原始保證金的20%
交易小台指06需60,250
交易下小台指09需60,250+60,250*0.2=72,300

Q9.保證金種類分為原始保證金及維持保證金，交易人從事期貨交易負有維持保證金之義務，須隨時注意市場行情變化，當帳戶權益數低於維持保證金時，應補足保證金至原始保證金。

沒錯（Ｏ）

盤後權益數低於維持保證金，會收到盤後追繳通知，需將帳戶權益數補足至原始保證金的水位。

如下圖，可以清楚看到小台指期貨的維持保證金是46,250，60,250-46,250=14000，14000/50=280點
意思就是如果我保證金放60,250台幣，當我有1口小台多單，行情是往下走，到280點時，280*50=14000
60,250-14000=46,250，就等於46,250了，這時候會收到簡訊通知

延伸閱讀 : 【統一期貨保證金】3大常見問題合集。原始/維持/結算保證金的差別在哪？了解加收保證金的原因

Q10.交易人應自行計算維持保證金之額度與比例，並負有隨時維持期貨商所訂足額保證金之義務，不須等待期貨商之通知或要求。

沒錯（Ｏ）

期貨商會透過簡訊或電話通知交易人盤中高風險和盤後追繳的情況，但交易人仍需自行持續關注其部位狀況，而不是依賴期貨商或營業員的通知才去查看APP。交易人應時刻留意自身部位，並提早察覺維持率可能不足的情況，以便自行進行資金補充或調整部位。畢竟，交易不是一件輕率的事情，而是需要自己成為最瞭解自身部位的人。

Q11.臺灣期貨期交所股票期貨契約及各類選擇權契約之保證金與指數期貨相同，均為固定金額，於交易時段不會隨市場行情而變動。

不正確（Ｘ）

股票期貨保證金，是採用保證金級距來計算，基本上就是 : 成交價 × 2000股 × 適用比例(%)

假設目前 台積電期貨 價格是1000，原始保證金級距是13.50%
高笠想買一口台積電期貨【多單】，需要保證金就是
1000 × 2,000股 × 13.50% = 270,000

Q12.期貨商每日結算作業後，對權益數低於未沖銷部位所需維持保證金之帳戶發出盤後保證金追繳，交易人應於約定時間前，依期貨商保證金追繳通知內容，將應補繳金額補足。

沒錯（Ｏ）

收盤後權益數低於維持保證金，會收到盤後追繳通知
國內期貨需在下個營業日中午12點之前，

• 將足夠金額入到國內期貨保證金帳戶
• 自行減碼，平倉部位

以下情況都不算解除追繳：

• 沒有補足追繳金額
  假設通知我要補1萬，而我只補了5000台幣
• 沒有平倉足夠部位
  假設我有3口，只先平倉1口，但權益數還是低於部位所需原始保證金

若未解除，期貨商會在追繳通知的隔日中午12點前，確認您目前權益數，是否高於手上部位所需原始保證金且風險指標大於100%，若沒有就會代為平倉部位，直到回到100%以上為止。

*如果補了一部份的錢但沒全補，或平倉一部分部位，當12點時，只要沒滿100%，還是會被代為平倉直到100%以上為止

要怎麼看風險指標呢?手機和電腦交易軟體都可以即時查詢。以下是期航家的截圖。
(路徑 : 期權帳務-保證金查詢/首頁下方帳務也可切換)

延伸閱讀 : 統一期貨-這樣太危險？交易期貨有哪些都市傳說？

Q13.盤中風險指標低於期貨商約定標準時(例如25%)，期貨商將開始執行代為沖銷作業程序。影響代為沖銷結果的因素眾多，有可能導致代為沖銷結果不如預期，甚至產生超額損失（Overloss），交易人仍應對其沖銷結果負責。

沒錯（Ｏ）

當風險指標低於25%時，期貨商開始執行代沖銷程序，也就是代為平倉，無論部位獲利或虧損，都是「全部砍倉」。由於行情瞬息萬變，所以不一定能平倉在25%，當保證金水位不足，行情又很大時，可能會產生超額損失這種情形下，交易人仍需對自己的虧損負責，補足超額損失。

當遇到個股期貨，開盤時跌停或漲停，即便風險指標已經低於25%，即使期貨商開始執行代沖銷，掛跌停或漲停賣出，也不一定能馬上成交，若連日跌停/漲停，可能等到部位終於被平倉時，也已產生超額損失（Overloss），這種情形我們仍需對自己的虧損負責，補足超額損失

Q14.盤中風險指標低於期貨商約定標準時(例如25%)，期貨商會開始執行代為沖銷程序，將虧損部位全數沖銷，獲利部位則不會沖銷。

不對（Ｘ）

• 國內風險指標低於25%→國內帳上所有部位全砍
• 國外風險指標低於25%→國外帳上所有部位全砍

假設我帳上部位是4口小台空單、一口選擇權Call。突然間行情波動變大，帳上目前維持率已達23%。已達砍倉標準，所以統一期貨依照代沖銷程序開始執行，會把4口小台空單跟1口Call全部平倉

達25%，是期貨商【開始】執行代沖銷程序。當行情波動過大，比如1000-2000點，2024/08/05，依序排隊作業，有可能會產生超額損失（Overloss），盡可能隨時留意保證金水位，並盡早放入足夠的保證金喔!或是即早止損，避免行情持續擴大，增加損失。

Q15.交易人持有賣出價外選擇權部位，倘交易標的價格巨幅變動，部位轉為深價內選擇權，保證金可能倍數增加。

沒錯（Ｏ）

選擇權賣方是保證金交易，深價內選擇權保證金大於深價外，所以若做賣方，一定要留意維持率狀況，也可做組合單，降低部位風險。

延伸閱讀 : 台指選擇權入門，5分鐘台指選擇權新手小白一次搞懂交易規則報價下單

Q16.選擇權契約建立部位後，該部位盤中浮動損益金額會計入權益數中加減。

錯誤（Ｘ）

選擇權的浮動損益會計入「權益總值」，而非「權益數」。

• 權益數是指您的帳戶當日餘額加上未沖銷期貨的浮動損益。
• 權益總值則是在本日餘額加上未沖銷期貨的浮動損益後，再加上選擇權買方市值減去賣方市值。

權益總值考慮了選擇權的市值（即時損益），也就是在您平倉所有部位之後，您的帳戶會有多少錢。因此，權益總值更貼近您帳戶的真實價值，包含了所有部位平倉後的淨值。

下方為高笠的帳務資料，當時只有一口選擇權買方，未沖銷的買方損益市值為1300
(圖片沒截圖到的下方，可以看到市值金額多少)
權益總值 : 權益數1908+買方權利金市值1300 = 3208
權益數 : 餘額1908

下方為高笠的帳務資料，當時有一口小台指，權益總值 跟 權益數一樣耶 ! 
怎麼會這樣呢?因為在只有期貨部位的狀態下，並不會出現任何的選擇權買賣方市值。

Q17.交易人從事期貨交易，期貨商應於成交後即作成買賣報告書交付交易人，並應於每月底編製對帳單分送交易人。

正確（Ｏ）

買賣報告書（當日有成交就會收到，國內買報下午18點之後會陸續收到）
對帳單（每個月月底編制對帳單，下個月月初就會收到）

目前會收到的信，都是需要用密碼開啟

• PDF
  開啟密碼為 身分證字號，第一碼英文字母為大寫

Q18.交易人在期貨商指定之金融機構完成開立存款帳戶後，即可下單委託。

錯誤（Ｘ）

一定不是存款帳戶，是期貨帳戶喔 ! 期貨交易可以直接使用您習慣的帳戶來綁定，做約定入金存摺，不需要另外再到銀行開存款帳戶哦 !

延伸閱讀：期貨教學/出入金須知

Q19.為了下單方便，交易人可請期貨商代為保管款項、印鑑或存摺。

錯誤（Ｘ）

這個很明顯是錯的，對吧?交易密碼一定要自行保管好喔 ~

Q20.交易人從事期貨交易前，應熟悉並瞭解期貨商下單備援平台的操作方式，以做為常用下單交易系統異常時之替代。

沒錯（Ｏ）

統一期貨有多種下單軟體，手機有e指發、期航家；電腦則有統eVIP、海期通、新大戶系統、金贏島、金好探等等。

建議投資人可以熟悉至少2個以上的下單軟體，若遇狀況時，還有其他備援軟體可以使用，除了聯繫營業員之外，也可打電話人工下單唷 ! (電話：02-37663842)

20題都結束囉 ~ 有沒有功力大增的感覺 ? 感謝您的收看，希望本篇對您有幫助

延伸閱讀 : 統一期貨手機軟體(e指發、期航家)

延伸閱讀 : 統一期貨電腦軟體(統eVIP、海期通)